財務風險

管治架構和管理政策

中信股份設立資產負債管理委員會(The asset and liability management committee，簡稱「ALCO」)，根據《中國中信股份有限公司庫務及財務風險管理政策》等政策（簡稱「庫務及財務風險管理政策」)，監控集團和 成員單位的財務風險。財務部負責推行庫務及財務風險管理政策，向 成員單位傳達ALCO的決策，監督庫務及財務風險管理政策遵守情況並編制相關管理報告。各 成員單位有責任在庫務及財務風險管理政策所限定的總體風險框架下及所有委託授權範圍內，對其財務風險狀況進行有效管理，並及時向ALCO匯報。

ALCO以年度預算作為基礎，審定中信股份的融資計劃及工具，管理公司的資金運用和現金流狀況，以及管理交易對手、利率、外匯、大宗商品、承擔及或有負債等風險，訂立對沖政策，審批使用新的風險管理工具。

根據庫務及財務風險管理政策，中信股份對 成員單位的融資、資金運用和風險管理業務進行識別和分類管理。

資產負債管理

ALCO的主要職責之一為資產負債管理。中信股份不同業務的投資的資金來源包括長短期債務及權益，其中可選用的權益性融資工具包括普通股、優先股、永久證券等形式。中信股份利用不同的資金來源管理其資本結構，為其整體營運和發展籌集資金，並努力將資金類型與相關業務性質相匹配。

1. 債務

   ALCO定期監控中信股份現有和預計的債務水平，以確保集團和 成員單位的債務規模、結構、成本在一個合理的水平。

   於2014年12月31日，中信股份合併債務⁽¹⁾ 492,119百萬港幣，其中借款218,993百萬港幣，已發行債務工具⁽²⁾ 273,126百萬港幣；其中，中信股份總部債務⁽³⁾ 82,444百萬港幣，中信銀行債務⁽⁴⁾ 169,215百萬港幣；此外，中信股份總部現金及銀行存款13,031百萬港幣，獲承諾備用信貸19,012百萬港幣。

   債務的具體信息如下：

   
   於2014年12月31日，合併債務按到期年份劃分
   
   於2014年12月31日，合併債務按種類劃分
   

   於2014年12月31日，中信股份債務對股東權益的比率如下：

   

   註： (5)  合併股東權益合計採用合併資產負債表中「股東權益合計」；總部股東權益合計採用資產負債表中「普通股股東權益及永久資本證券總額」。

2. 流動性風險管理

   流動性風險管理旨在確保中信股份時刻具備充裕資金償付到期債務、履行其他支付義務和滿足正常業務開展的其他資金需求。

   中信股份流動性管理要求涉及定期對未來三年的主要貨幣現金流的預測，並考慮流動資產水平及所需新增融資以滿足未來現金流的需求。

   中信股份靈活利用境內和境外兩個市場，通過不同的融資工具，分散融資來源，籌集中長期低成本資金，以及維持短期及長期借貸兼備的組合，儘量降低再融資風險。

   有關流動性風險管理的詳情請見財務報告附註48(b)。

3. 或有事項及承擔

   中信股份於2014年12月31日的或有事項及承擔詳情請參見財務報告附註47。

4. 抵押借款

   中信股份於2014年12月31日以現金及銀行存款、存貨和固定資產等作為抵押物的借款詳情請參見附註42(d)。

5. 信用評級
   

   原中信泰富收購中信集團絕大部分資產並將公司更名為中信股份後，2014年8月，穆迪將中信股份評級由Ba2（原中信泰富評級）調整為A3；2014年9月，標準普爾將中信股份評級由BB（原中信泰富評級）調整為BBB+。2015年1月，標準普爾將中信股份的評級列入正面信用觀察名單。